申银万国称,腾讯目前的业务发展重点依然集中在用户体验之上,腾讯会重点引入国际知名的手机游戏,这体现了希望严格控制游戏质量,从而打造口碑的策略;对于公众账户推送信息数量的限制,体现了腾讯希望完善用户体验,是用户免受信息泛滥的影响。
在目前阶段,微信的发展重点依然是努力扩大用户基础,并预测微信的注册用户有望在2014~2015年分别达到4.26亿~4.98 亿。
申银万国称,尽管估值不便宜,但短期市场优先关注的重点在移动端的运营数据而非盈利增长,投资腾讯的主题在于看好其未来在移动端的领先地位,腾讯的微信拥有着良好的用户体验、庞大的用户基数和良好的用户增长基础。
未来围绕微信可以实现多种商业模式,包括了手游、移动电商、移动广告等;未来随着腾讯在移动端货币化的实际进展,这些潜力将再次被市场反映于对未来的盈利预测中,从而驱动股价表现。
阿里巴巴上市引发同行爆炒?
尽管腾讯屡创新高,不过就近一个多月的表现来看,百度是更大的明星,百度上周五涨3.53%报139.7美元,逼近140美元;7月初百度股价才90美元,短短不到一个月的时间,百度股价涨幅约50%,作为近500亿美元市值的大公司,这个涨幅有点惊人。
事实上,过去半年海外上市的互联网公司都受到各方资金的疯狂追捧,其中网易半年上升近四成,奇虎360(QIHU)暴涨超过一倍,涨幅稍低的搜狐也在半年上升超过三成。
另一方面海外网络股也不甘示弱,曾经在发行价之下深度徘徊的脸书(FB),近日股价也被炒作到38美元的发行价之上,因为业绩向好等原因,美林、瑞银等知名投行都纷纷上调脸书的目标价;而谷歌(GOOG)也跟腾讯一样屡创历史新高,已经突破900美元向1000美元大关逼近。
申银万国(香港)联席董事郑家华向本报称,阿里巴巴即将上市,尽管尚未确定到底是香港还是美国,但网络股估值是全球性,各种不同资金也可以在美国、亚洲、欧洲等地分别投资,所以炒作腾讯、百度等其他有一定规模的股票,可以使得阿里巴巴容易获得较高的估值上市。
郑家华认为,腾讯、百度等网络股过去一段时间累计升幅太大,要继续向上有一定难度,但为了阿里巴巴上市能够有高估值,相关投行会继续对其他二三线的网络股、软件股有所炒作,维持市场对这类股份的灼热气氛;而美国各大投资银行纷纷上调网络股的目标价,同样是为阿里巴巴上市营造良好气氛。